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國內(nèi)色紡紗龍頭企業(yè)——百隆東方股份有限公司（以下簡稱“百隆東方”）近日披露2021年度業(yè)績預增公告，報告期內(nèi)，預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤13.3億元至13.9億元，與上年同期的3.66億元相比，預計增加9.64億元到10.24億元，同比增加263%到280%。
百隆東方解釋稱，公司本次業(yè)績預增主要是由于報告期內(nèi)公司整體產(chǎn)能恢復到疫情前水平，產(chǎn)能利用率提升，訂單增加、主營業(yè)務利潤增長等因素綜合影響。
業(yè)內(nèi)人士也認為，全球疫情帶來海外訂單流入+原材料漲價推動多數(shù)紡織制造業(yè)龍頭業(yè)績高增長。而中游代工制造端產(chǎn)能擴張受限疊加海外訂單持續(xù)回流，短期內(nèi)預計仍將受益。
在華西證券分析師唐爽爽看來，百隆東方業(yè)績的增長主要來自產(chǎn)能利用率恢復超預期以及四季度提價超預期。觀察來看，報告期內(nèi)，百隆東方凈利潤大幅增長主要得益于幾個方面的因素，一是2021年產(chǎn)能利用率大幅改善，預計2021年產(chǎn)能利用率在88%左右，其中分季度看，三季度受越南疫情影響產(chǎn)能利用率下降至70%，但四季度已恢復至90+%；二是棉價上漲及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善帶動產(chǎn)品提價，估算來看，2021年百隆東方銷量/單價分別增長10%/20%；三是低價棉花庫存以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善帶動盈利能力改善，預期全年毛利率在22.5%左右。
此間市場人士也表示，中游代工制造端產(chǎn)能擴張受限疊加海外訂單持續(xù)回流，短期內(nèi)預計仍將受益。浙商證券研究員馬莉坦言，2021年三季度以來，我國紡織服裝出口延續(xù)此前高速增長勢頭，相較二季度，我國紡織品、服裝出口量在Q3環(huán)比繼續(xù)增強。一方面得益于我國出色的防疫工作以及海外需求的恢復，另一方面也得益于我國出口龍頭企業(yè)持續(xù)的擴產(chǎn)和技術創(chuàng)新。
從長期看，疫情之后海外品牌對于供應鏈的穩(wěn)定性要求不斷提升，單一的成本及質(zhì)量因素將會轉(zhuǎn)向更多其他多因素（產(chǎn)業(yè)鏈的完整性，對外的依賴性，產(chǎn)業(yè)鏈恢復能力、社會責任、員工生活保障等等）。同時，供應商的地域多元化、去中心化將會成為主流。馬莉就此認為，中國龍頭供應商積累了近20年的全球化布局經(jīng)驗之后，已經(jīng)完全具備了進一步分散供應鏈布局的能力。同時，中國龍頭更高的管理效率、持續(xù)的自動化/數(shù)字化升級，也能在供應鏈分散的同時兼顧生產(chǎn)成本。
百隆東方此前也表示，目前越南工廠生產(chǎn)經(jīng)營已恢復正常，產(chǎn)能利用率達90%。隨著越南國內(nèi)新冠疫苗接種率不斷提升，根據(jù)越南國內(nèi)疫情防控政策，到2022年越南將放開人員流動，預計海外疫情不會對越南工廠造成重大影響。
截止第一紡織網(wǎng)今天晚間發(fā)稿前，百隆東方收報7.46元/股，漲幅7.03%，市值111.90億元。
